Doanh nghiệp “né”, nhà đầu tư thiệt

Việc một số CTCP trì hoãn hoặc hủy kế hoạch niêm yết, phát hành CP, trái phiếu đã ít nhiều giúp họ tránh được những bất lợi từ tình hình thị trường liên tục sụt giảm như hiện nay. Tuy nhiên nước cờ này làm cho nhiều NĐT nhỏ lẻ khó “nuốt trôi” vì họ đã tin vào những thông tin chính thức mà DN loan báo trước đó, nên đã thiệt thòi và thua lỗ.

Không phải đến bây giờ việc trì hoãn kế hoạch kinh doanh mới diễn ra, mà ngay từ cuối năm ngoái đã có hiện tượng này. Ở thời điểm đó, Ngân hàng Quốc tế (VIB) thông báo sẽ xin niêm yết CP lên sàn Hà Nội, và ngày 1-12-2006 ngân hàng này chính thức nộp đơn xin niêm yết. Song trước đó (23-11-2006) VIB đã tăng vốn điều lệ từ 711 tỷ đồng lên 1.000 đồng.

Vào thời điểm ấy  TTCK đang sôi động nên việc VIB tăng vốn là điều dễ dàng. Nhưng chính thông tin chuẩn bị niêm yết giúp đưa thị giá CP VIB tăng lên nhanh chóng. Không lâu sau ngày nộp đơn xin niêm yết, ngân hàng này đã nhanh chóng xin hủy hồ sơ niêm yết với lý do không kịp thời gian để niêm yết ngay trong năm 2006. Đến nay, gần hết quý III-2007, cổ đông không còn nghe VIB nhắc đến kế hoạch niêm yết và không thể xác định được thời gian cụ thể khi nào VIB sẽ lên sàn, nhưng họ đã mất đi gần 50% số tiền đầu tư mua CP VIB sau hơn 6 tháng đầu tư.

Còn CTCP Bảo hiểm Viễn Đông (VASS) lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc thành lập CTCK và công ty quản lý quỹ vào ngày 5-1-2007. 5 ngày sau đó, giới đầu tư nhận thêm tin VASS chốt danh sách phát hành thêm CP ở tỷ lệ 10:4,5, giá phát hành bằng với mệnh giá. Cú đúp thông tin này đã đưa thị giá VASS qua mức 100.000 đ/CP trên thị trường tự do, và đến ngày 29-3-2007 VASS nhanh chóng phát hành thành công một phần CP ra bên ngoài ở mức giá chào bán 40.000 đ/CP. Tuy nhiên thị  giá VASS bắt đầu đi xuống sau khi Bảo hiểm Bảo Việt IPO không mấy thành công vào cuối tháng 5-2007. Dấu hiệu trì hoãn thành lập CTCK đã khá rõ, nên đến thời điểm này giới đầu tư muốn bán ra VASS ở giá 40.000 đ/CP cũng không xong (hiện CP  VASS dang được giao dịch giá 31.000-33.000 đ/CP). Với mức chênh lệch thị giá vào hai thời điểm trên, có thể tính toán được phần lỗ lã của giới đầu tư ở thời điểm này.

Theo như kế hoạch công bố vào đầu năm nay, Ngân hàng XNK Việt Nam (EIB) sẽ phát hành 2.800 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu và tỷ lệ chuyển đổi trái phiếu thành CP là 50%/năm. Thông tin này đã gây nên cơn sốt EIB trên thị trường OTC trong 3 tháng đầu năm nay và trong thời gian đó thị giá EIB đã đi từ 9 triệu lên 16,5 triệu đ/CP. Vào ngày 3-8 vừa qua, EIB đã thông qua ĐHCĐ thông báo hủy việc phát hành trái phiếu chuyển đổi như kế hoạch đã đề ra đầu năm. Do vậy, thị giá EIB giảm xuống còn 6,7 triệu đ/CP như hiện nay là không gì khó hiểu. Vào cuối tháng 8, thị trường lại dồn dập tin hoãn- hủy kế họach phát hành của một số CTCP.

Do vậy đã dấy lên trong giới đầu tư việc yêu cầu các nhà quản lý TTCK phải có biện pháp chế tài đối với DN đưa ra thông tin về kế hoạch kinh doanh, phát hành nhưng sau đó vì lý do khách quan hay chủ quan nào đó lại hoãn hoặc hủy kế họach làm thiệt hại cho NĐT. 

Hồng Trường