Với giải pháp Nhà nước mua vào cổ phiếu - Giao dịch tăng, phá mọi kỷ lục

* VN-Index trở về trên 600 điểm, HASTC vượt mốc 200 điểm

Sau giai đoạn thị trường chứng khoán (TTCK) giảm sâu, VN-Index xuống dưới 600 điểm, trong sáng 6-3, gần như toàn bộ các mã chứng khoán niêm yết trên cả hai sàn giao dịch TPHCM và Hà Nội đều tăng giá mạnh. Khối lượng giao dịch thỏa thuận cũng tăng cao kỷ lục, giúp TTCK tạm thời được “giải cứu”...

Bùng nổ bất ngờ sức mua

Sau nhiều phản ứng của giới đầu tư về những sự hỗ trợ của Chính phủ chỉ dừng ở các văn bản kêu gọi, nêu giải pháp, ngày 5-3, Tổng Công ty Đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) đã vào cuộc.

SCIC và Bộ Tài chính quyết định thực hiện ngay điểm thứ 13 trong 19 điểm của công văn hỏa tốc của Phó Thủ tướng Thường trực Nguyễn Sinh Hùng. Đó là, SCIC sẽ mua vào một số loại cổ phiếu tốt.

Thông tin trên thị trường cho biết, SCIC hoàn thiện danh mục đầu tư vào chiều 5-3 để bắt đầu mua ngay ngày hôm sau. Tin tức trên lập tức tạo ra sự đổi khác trên diễn biến giao dịch của TTCK.

Vừa mở cửa thị trường sáng 6-3, hàng chục triệu cổ phiếu được chào mua giá trần cao nhất trong ngày. TTCK hoàn toàn đảo chiều, các lệnh mua đã quét sạch những lệnh bán trên bảng điện. Bên bảng giá chào bán trống đến nỗi có nhà đầu tư còn nói vui “nếu không còn sót 2 mức giá bán của cổ phiếu FPC và SGT, tôi tưởng thị trường hôm nay bị... cấm bán!?”.

Chỉ số VN-Index cuối ngày tăng mạnh 27,72 điểm lên mức 611,17 điểm, HASTC-Index cũng bứt phá tăng 15,11 điểm để đạt 206,49 điểm. Cả 2 cùng thoát khỏi các mức đáy của mình kể từ cuối năm 2006.

Thống kê của Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM cho thấy, tuy thị trường giao dịch khớp lệnh chỉ có 9 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ được chuyển nhượng thấp hơn phiên hôm trước nhưng thực tế nhu cầu mua cao hơn gấp bội. Toàn phiên còn hơn 43,62 triệu chứng khoán chào mua nhưng không tìm được người bán, cao gấp 3 lần phiên trước và là một con số kỷ lục của TTCK.

Các cổ phiếu chủ lực của thị trường như DPM dư mua 8,8 triệu cổ phiếu, STB dư mua 6,3 triệu cổ phiếu, SSI dư mua 3 triệu cổ phiếu... Không những vậy, trong giao dịch thỏa thuận, các nhà đầu tư còn chuyển nhượng thêm 19 triệu cổ phiếu và trái phiếu, nâng tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường lên hơn 28 triệu chứng khoán.

Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 2.559 tỷ đồng. Như vậy, các kỷ lục trước đây về khối lượng, giá trị giao dịch, chênh lệch cung cầu của TTCK từ khi thành lập đến nay đều bị phá vỡ khá mạnh.

Thị trường cần thời gian để bình ổn

Đánh giá về diễn biến ngày 6-3, tổng giám đốc của một công ty quản lý quỹ tại TPHCM cho biết, TTCK hiện nay vẫn là thị trường tâm lý, thông tin về SCIC sẽ mua vào đã rõ, nhưng họ đã thực mua và giúp thị trường lên mạnh như sáng nay hay không vẫn còn phải chờ xem.

Trước mắt, việc tăng trở lại của thị trường cho thấy có thể nhà đầu tư đã tin khi Chính phủ tham gia hỗ trợ và đây là “đáy” nên họ cũng tăng mua mạnh. Tuy nhiên, về lâu dài, nền kinh tế Việt Nam năm 2008 vẫn còn nhiều lo ngại về chính sách thắt chặt tín dụng, giải quyết lạm phát...

Để thị trường có thể lấy lại sức bật thật sự, cần có thêm thông tin về kinh tế các ngành chủ lực như nông nghiệp, công nghiệp... Các doanh nghiệp liệu có thể duy trì tốc độ tăng trưởng như năm qua hay không cũng là điều các nhà đầu tư quan tâm.

Với nhiều vấn đề chi phối như vậy, TTCK có thể phục hồi mạnh qua khỏi ngưỡng 600 điểm, nhưng phải cần thêm thời gian tạo lập vùng ổn định quanh mức 650-700 điểm trước khi tăng trưởng thật sự nhờ các thông tin kinh tế phát triển lành mạnh.

Cần gì để thị trường bền vững?

Ông Nguyễn Ngọc Tươi, Giám đốc CTCP Chứng khoán Đà Nẵng (DNSC), cho biết, để TTCK thật sự lấy lại sự ổn định, Chính phủ cần có thêm nhiều giải pháp lâu dài nữa. Như thành lập quỹ bình ổn trong đó Nhà nước phải tiên phong và huy động thêm nguồn lực từ các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư... cùng tham gia vốn.

Thị trường trái phiếu cũng cần nâng cao tính thanh khoản vì các doanh nghiệp đầu tư vào đây rất nhiều nhưng lúc cấp bách thì luồng vốn từ trái phiếu trở về vẫn chưa thông.

Trong phiên giao dịch ngày 6-3, trong 1.893 tỷ đồng giá trị trái phiếu được chuyển nhượng thì có đến hơn 1.800 tỷ đồng là giao dịch nội khối nhà đầu tư nước ngoài và như vậy, lượng tiền mới vẫn chưa có cho thị trường.

Hiện nay, vai trò của SCIC đang trở nên cực kỳ quan trọng và được nhiều chuyên gia đầu tư đánh giá là tổ chức duy nhất đủ khả năng tạo lập thị trường, bình ổn cung cầu trong giai đoạn hiện nay. Là một tổng công ty kinh doanh vốn nhà nước, nhưng từ khi thành lập đến nay, SCIC mới đảm nhận được vai trò thay mặt Chính phủ quản lý tài sản tại các công ty cổ phần chứ chưa thật sự tham gia công tác điều phối trên TTCK, làm vai trò của một nhà tạo lập thị trường thực thụ.

Việc TTCK bị “dội” với cầu yếu hơn cung thì SCIC nên tăng mua, vừa để kích thích trở lại sức cầu, vừa cung tiền cho thị trường tài chính và thể hiện khả năng bình ổn thị trường của mình. Hiện nay, SCIC đã thay mặt Nhà nước tham gia vào cơ chế thị trường.

Khi TTCK giảm, không chỉ nhà đầu tư, các quỹ mà chính bản thân SCIC cũng là nhà đầu tư thua lỗ lớn nhất khi giá trị tài sản ước định giảm mạnh nên phải có biện pháp hỗ trợ, ít nhất là cho danh mục mình đang nắm giữ, sau đó là cho cả thị trường. 

TƯỜNG CHÂU